在日前水貝萬山珠寶商業(yè)廣場舉行的“2018（第五屆）中國珠寶行業(yè)消費(fèi)數(shù)據(jù)發(fā)布會”上，廣州鉆石交易中心應(yīng)邀就2017年鉆石市場情況與2018未來發(fā)展趨勢進(jìn)行了分析。

>>>> 2017年鉆石市場分析

穩(wěn)健的上游市場

2017 年，五大鉆石生產(chǎn)商都提升了鉆石產(chǎn)量。位于加拿大的加喬奎（Gahcho Kué）礦、雷納（Renard）礦和位于萊索托的萊戈邦（Liqhobong）礦進(jìn)入商業(yè)生產(chǎn)階段。雖然金伯利進(jìn)程尚未發(fā)布2017年的全球毛坯鉆石產(chǎn)量數(shù)據(jù)，但由于三個新的礦山上線和原有礦山擴(kuò)能，行業(yè)分析認(rèn)為，2017年毛坯鉆石產(chǎn)量相較于2016 年的1.34億克拉有所上漲，毛坯鉆石產(chǎn)值較2016年124億美元有所下滑。

2017年，鉆石產(chǎn)業(yè)鏈上游的庫存轉(zhuǎn)移到了中游，戴比爾斯和埃羅莎的庫存都有所減少，鉆石生產(chǎn)商的銷售量以克拉計(jì)算有所上漲。但是，由于小顆粒和低品質(zhì)的毛坯鉆石在整體銷售中份額增大，鉆石生產(chǎn)商的毛坯鉆石銷售額有所下跌。此外，由于2017年上半年印度市場對中小型毛坯鉆石的需求上漲帶來配貨調(diào)整，2017年鉆石平均克拉單價比2016年有所下滑。

2017年，戴比爾斯毛坯鉆石銷售額達(dá)53 億美元（圖1），同比2016年下降5% ，但較2015年上漲53%。其中，第十個銷售周期的銷售額達(dá)4.55億美元，同比2016年上漲7%，比2015年上漲81%。

圖一

2017年，埃羅莎毛坯鉆石銷售額為41.7億美元（圖2），同比2016年下降4% ，但較2015年上漲22%。其中，2017年12月，埃羅莎毛坯鉆石銷售額為全年最低水平，為2.28 億美元，但同比2016年有24% 的顯著增長（1.73億美元）。

圖二

2007年至2017年的十年間，毛坯鉆石價格呈現(xiàn)出在高波動性中上漲的態(tài)勢。其中，2009年初跌至歷史最低點(diǎn)，2011年夏季達(dá)到歷史最高峰，十年間價格指數(shù)漲幅達(dá)33.7%。以最近5年的價格走勢看，2016年以來毛坯鉆石價格水平相較于前幾年有所下降。

2017年，毛坯鉆石價格表現(xiàn)平穩(wěn)，在波動中有微幅增長。

掙扎的中游市場

中游的鉆石切磨制造商和貿(mào)易商面臨著供需兩頭的雙重?cái)D壓，承擔(dān)了極大的庫存壓力，利潤微薄。

一方面，毛坯鉆石供應(yīng)端價格堅(jiān)挺；另一方面，珠寶商對成品鉆石需求疲軟。

成品鉆石價格受壓。RapNet鉆石指數(shù)（RAPITM）顯示，2017年1克拉鉆石價格下滑5.3%，已是連續(xù)6年下滑；過去10年1克拉鉆石的RAPI指數(shù)下滑了17.6%。

2017年，切磨制造商售出的成品鉆石有限，但持續(xù)向鉆石生產(chǎn)商購進(jìn)大量的毛坯鉆石，成品鉆石市場供過于求，庫存一度超過往年水平。數(shù)據(jù)顯示，2018年1月1日，RapNet上供應(yīng)的鉆石量同比增長3%至128萬克拉，比兩年前增長12%。

復(fù)蘇的下游市場

2017 年鉆飾消費(fèi)市場表現(xiàn)較好，全球最大的兩個鉆石首飾消費(fèi)市場都呈現(xiàn)出上漲態(tài)勢。美國市場依然是全球最大的鉆石首飾消費(fèi)市場，份額占比約50%。美國市場是目前表現(xiàn)最好的鉆飾消費(fèi)市場之一，中國內(nèi)地市場也有良好表現(xiàn)（圖3）。

圖三

2017 年中國國內(nèi)市場成品鉆石鑲嵌類飾品消費(fèi)總額約為523.35億元，同比增長16.18%；2017年全年上海鉆石交易所以重量計(jì)交易總量為4.926億克拉，同比增長59.3% ；2017年全年上海鉆交所鉆石交易總額累計(jì)為338.467億元，同比增長19.96% ；2017年上海鉆石交易所一般貿(mào)易項(xiàng)下成品鉆進(jìn)口量為243.42萬克拉，同比增長32.8%；2017年上海鉆石交易所一般貿(mào)易項(xiàng)下成品鉆進(jìn)口總額為159.29 億元，同比增長23.4%，創(chuàng)歷史新高。

>>>> 2018年鉆石發(fā)展趨勢

毛坯鉆石市場將保持堅(jiān)挺

2018年第一季度，加拿大斯托諾韋（Stornoway）鉆石公司的鉆石銷售單價從86美元/克拉上漲至112美元/克拉，漲幅高達(dá)30%；佩特拉鉆石（Petra Diamonds）毛坯鉆石平均銷售單價達(dá)125美元/克拉，增幅12%；安特衛(wèi)普的毛坯鉆石進(jìn)口平均價格從109美元/克拉上漲至120美元/克拉，漲幅10% 。據(jù)行業(yè)分析師保羅·濟(jì)姆尼茨基（Paul Zimnisky）分析，2018年至今毛坯鉆石的價格上漲了2%。

2018年第三輪銷售周期戴比爾斯的毛坯鉆石銷售額達(dá)5.2億美元，環(huán)比下跌8%，同比下滑11%。對此，戴比爾斯表示，通常每年第二季度是淡季，但2018 年的第三個銷售周期依然展現(xiàn)出很好的毛坯市場需求；美國和中國的消費(fèi)市場發(fā)展良好，鉆石商們開始增加庫存。

戴比爾斯看貨商則反饋，大顆粒貨型的售價與上一輪銷售周期相比，上漲了1%~2%；此外，戴比爾斯調(diào)整了配貨，大部分貨型組合（Box）的價格都有所上漲。為了穩(wěn)定看貨商的地位，切磨商只能接受上調(diào)的毛坯鉆石價格，但這樣高的價格成本購入后，還有數(shù)個月的成品鉆石切磨周期成本，實(shí)在很難盈利，所以在目前的市場狀況下，很多看貨商選擇直接轉(zhuǎn)手毛坯，但即便轉(zhuǎn)手，利潤也不高（圖4）。

圖四

2018年3月，埃羅莎毛坯鉆石銷售額達(dá)5.5億美元，環(huán)比上漲3%，同比幾乎持平。埃羅莎指出，1~3 月市場對中等至大粒毛坯鉆石的需求較去年同期有所上漲。

毛坯鉆石價格強(qiáng)勁的又一佐證，是廣州鉆石交易中心于2018年4月舉辦的毛坯鉆石國際交易會。這是中國首次基于自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)政策創(chuàng)新進(jìn)行國際競價鉆石交易；首次組織規(guī)?；⑷盗?、直接來自原產(chǎn)國的毛坯鉆石原礦（超過23萬克拉）進(jìn)行交易；首次通過基于互聯(lián)網(wǎng)的方式進(jìn)行全球同步競價交易；來自中國、比利時、阿聯(lián)酋、印度和以色列等國近50家企業(yè)參與競價交易，所有標(biāo)的貨物順利成交，成交率100%，成交金額近600萬美元，超出預(yù)期，首次實(shí)現(xiàn)了中國在國際毛坯鉆石價格體系的話語權(quán)。

鉆飾消費(fèi)市場仍然向好

從需求端看，未來一年鉆飾消費(fèi)市場仍然向好。美國就業(yè)提升、經(jīng)濟(jì)增長、股市強(qiáng)勁等因素有力提振了美國市場消費(fèi)，參議院2017 年12月通過的新稅收政策，有望提高美國消費(fèi)者的可支配收入，從而刺激奢侈品消費(fèi)。中國市場也迎來新一輪擴(kuò)張。

鑒于全球鉆石首飾消費(fèi)市場的回暖與上游開采行業(yè)的平穩(wěn)發(fā)展，預(yù)計(jì)2018年的鉆石市場將趨于平穩(wěn)，但印度鉆石企業(yè)受金融政策影響，是否在銷售策略上有重大調(diào)整，是市場重要的觀察方向。要想改變持續(xù)6年以來成品鉆石價格持續(xù)下滑的情況，鉆石行業(yè)需要提升中游環(huán)節(jié)的效率，更重要的還要鞏固提升終端市場的消費(fèi)需求。

>>>> 影響鉆石行業(yè)發(fā)展的因素

金融支持收緊

2018年初，印度珠寶商N(yùn)irav Modi被曝詐騙印度國有銀行PNB 近18億美元貸款，嚴(yán)重打擊了銀行業(yè)對鉆石行業(yè)的信任?，F(xiàn)今全球約90%的鉆石都在印度切磨，受此案件影響，預(yù)計(jì)行業(yè)獲取金融支持的難度將加大，尤其是對印度中小型鉆石切磨商的影響，可能使低品質(zhì)毛坯鉆石的需求放緩，甚至?xí)绊懞芏嗥髽I(yè)的鉆石銷售策略（例如縮短賬期），由此給行業(yè)發(fā)展帶來負(fù)面影響。

消費(fèi)群體的變革

隨著女性社會角色正在經(jīng)歷重要變革，女性變得更加有能力與購買力，除了在親密關(guān)系中獲贈鉆石，現(xiàn)代化女性消費(fèi)者更可能在人生各種重要時刻（包括事業(yè)成功、愉快假期的回憶、或只是因?yàn)橄胭I）購買鉆石，而鉆石的象征意義除了承諾與愛，還可以表達(dá)樂觀、愉快、自豪、自信等。為此，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)需要共同努力，抓住現(xiàn)代化女性消費(fèi)者引領(lǐng)的消費(fèi)變革與機(jī)遇。

穩(wěn)定供應(yīng)的挑戰(zhàn)

未來，毛坯鉆石供應(yīng)端的競爭將變得更加激烈，而中國鉆石作為全球第二大鉆石消費(fèi)市場，完全沒有鉆石價格話語權(quán)，產(chǎn)業(yè)亟需轉(zhuǎn)型升級?？梢越梃b比利時、印度等發(fā)達(dá)鉆石產(chǎn)業(yè)國家的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，將毛坯鉆石采購加工和鉆飾零售需求相結(jié)合，真正把握中國市場未來巨大增長紅利。

產(chǎn)品差異化的需求

鉆石市場依然對價格非常敏感，珠寶鉆石商需要提供增值服務(wù)或盡量做到產(chǎn)品差異化。提供鉆石溯源可能是產(chǎn)品差異化的一個策略。一些珠寶品牌開始嘗試使用區(qū)塊鏈技術(shù)追溯鉆石的貿(mào)易鏈條，以此表達(dá)供應(yīng)鏈的道德合法性和品牌故事內(nèi)涵。

通用營銷的回歸

戴比爾斯從行業(yè)通用營銷轉(zhuǎn)向自身品牌營銷的數(shù)十年里，鉆石行業(yè)呼喚著通過加強(qiáng)鉆石品類整體營銷，以提升消費(fèi)者的鉆飾消費(fèi)需求。

2015年，世界鉆石開采業(yè)的七大巨頭聯(lián)合成立鉆石生產(chǎn)商協(xié)會（DPA），接過了鉆石通用營銷的衣缽。2018年1月，DPA總裁李博赫（Jean-Marc Lieberherr）在接受雷鵬博采訪時提到，2018年DPA將把預(yù)算提升至7000萬美元，鞏固加強(qiáng)美國與印度市場宣傳營銷的同時，將全面啟動中國市場的推廣計(jì)劃。李博赫表示，DPA的目標(biāo)是要在3年內(nèi)推動實(shí)現(xiàn)鉆石價格的上漲。重啟鉆石通用營銷對鉆石行業(yè)的影響，這將在未來數(shù)年內(nèi)有所呈現(xiàn)。